丝袜高跟小说,太大了轻点阿受不了小说h,午夜宅男宅女看在线观看

九華山旅游：IPO三闖關(guān)

文旅界 2014.06.18 10:58 閱讀量：57629

受政策利好和市場的追捧，大眾旅游市場一直具備持續(xù)發(fā)展的實(shí)力。魏長仁預(yù)計(jì)，未來5到10年內(nèi)，在國內(nèi)A股

　　在4月18日重啟預(yù)披露當(dāng)天，安徽九華山旅游再度出現(xiàn)在名單之列，目前處于“初審中”狀態(tài)。而事實(shí)上，這是繼2004年4月和2009年12月兩次IPO失敗后，九華山旅游第三次闖關(guān)A股上市。與此同時(shí)，公司除了更換上市地，還撤換了保薦機(jī)構(gòu)，將原來的海通證券炒掉，換成了九華山當(dāng)?shù)氐谋Ｋ]機(jī)構(gòu)國元證券。

　　兩度“折戟” 九華山再出發(fā)

　　公開資料顯示，九華山旅游是由九華集團(tuán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合安徽國資委、安徽創(chuàng)新、青陽城建、佛茶公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，成立于2000年12月。目前公司主營業(yè)務(wù)為酒店業(yè)務(wù)、索道纜車業(yè)務(wù)、旅游客運(yùn)業(yè)務(wù)及旅行社業(yè)務(wù)。

　　截至招股說明書簽署日，九華集團(tuán)持有九華山旅游3773.57萬股，占股本總額的45.46%，系九華山旅游控股股東。九華山旅游實(shí)際控制人為九華山國資委，為九華集團(tuán)的唯一出資人。

　　盡管只是預(yù)披露，但業(yè)內(nèi)人士分析，一旦IPO重啟，4月18日這次28家預(yù)披露企業(yè)或?qū)⒊蔀檫@一輪上市的企業(yè)，這也標(biāo)志著，九華山旅游第三次沖刺IPO或即將成功。

　　九華山旅游曾于2004年4月和2009年12月兩次沖擊IPO，但均告失敗。2004年第一次闖關(guān)時(shí)，公司計(jì)劃募集3億元投向7個(gè)項(xiàng)目;2009年再度重啟IPO后，募集資金投向項(xiàng)目削減為3個(gè)，分別是客運(yùn)索道項(xiàng)目、聚龍大酒店改造項(xiàng)目和客運(yùn)公司擴(kuò)建項(xiàng)目，投資總額為1.83億元。

　　對首次上市失敗的原因，九華山旅游董秘吳勇曾向媒體表示：“一是公司當(dāng)時(shí)盤子太小，二是2003年正好趕上‘非典’，旅游業(yè)受到重創(chuàng)，業(yè)績受到大幅影響。”除此，有業(yè)內(nèi)人士指出，募集資金投向不明確以及公司治理結(jié)構(gòu)、獨(dú)立性問題等或許也是被否的原因。

　　這一次，九華山旅游擬募集資金3.46億元，且43%的募資用于還債，凸顯其融資饑渴程度。其募資方案顯示，1.95億元用于投建天臺(tái)索道、東崖賓館以及西峰山莊項(xiàng)目，1.5億元募資則用于償還銀行貸款。

　　能否敲開A股大門尚存疑問

　　對于此次IPO,九華山旅游董秘吳勇稱，前兩次的問題被一一改正。“之前租賃的土地買過來了，客運(yùn)票也和門票分開銷售了。”不過，九華山旅游這一次的闖關(guān)仍有劣勢——前有盈利壓力，后有債務(wù)追兵，公司這一次能否敲開A股大門，尚存疑問。

　　與同行業(yè)景點(diǎn)類旅游上市公司相比，九華山旅游的財(cái)務(wù)狀況頗顯暗淡：九華山旅游去年保持了正增長，營收3.86億元，不過，公司利潤持續(xù)增長能力有待考證，其49.48%的資產(chǎn)負(fù)債率超過黃山旅游(資產(chǎn)負(fù)債率為38.69%)，更高過峨眉山和麗江旅游;0.39的流動(dòng)比率，則遠(yuǎn)低于其他3家1.94的平均水平，表明短期債務(wù)償還能力堪憂。

　　實(shí)際上九華山旅游也在招股書中承認(rèn)，自身融資渠道單一，主要為銀行借款，未來僅依靠銀行的間接融資無法滿足經(jīng)營發(fā)展的資金需求，因此擬通過發(fā)行上市解決發(fā)展過程中面臨的資金瓶頸。“1.5億元用于償還銀行貸款后，公司每年可節(jié)省利息費(fèi)用約900萬元。”

　　中國社科院旅游研究中心特約研究員劉思敏告訴記者，九華山作為四大佛教名山，其發(fā)展一直落后，但在近年來有奮起直追的趨勢。九華山旅游募集的資本數(shù)額并不大，資本市場可以承受。如果放開，投資者追捧也是可以預(yù)見的。

　　中國旅游研究院行業(yè)分析師楊彥鋒分析稱，上市旅游景區(qū)有一個(gè)很大的好處就是知名度的提升;其次，上市后有了很好的融資渠道，可以增加景區(qū)建設(shè)，九華山要實(shí)現(xiàn)大范圍的景區(qū)規(guī)劃，增加公共服務(wù)設(shè)施，上市對其應(yīng)該有很大的推動(dòng)作用。

　　【行業(yè)觀察】旅游類企業(yè)IPO難在何處

　　在政策利好和休閑旅游處于爆發(fā)期的背景下，迎來了又一波旅游類企業(yè)上市熱潮。記者發(fā)現(xiàn)，除九華山旅游，長白山旅游股份有限公司(以下簡稱“長白山旅游”)、北部灣旅游股份有限公司(以下簡稱“北部灣旅游”)、北京三夫戶外用品股份有限公司(以下簡稱“三夫戶外”)也在排隊(duì)等待上市。

　　旅企IPO前路坎坷

　　日前，在證監(jiān)會(huì)公布的沖擊IPO的企業(yè)預(yù)披露信息中，長白山旅游擬在上交所發(fā)行不超過6667萬股，募資主要用于長白山國際溫泉度假區(qū)建設(shè)項(xiàng)目。

　　長白山旅游招股書顯示，公司目前主業(yè)包括旅游客運(yùn)、旅行社及溫泉開發(fā)利用業(yè)務(wù)。其中，旅游客運(yùn)是公司目前的核心業(yè)務(wù)。公司2013年?duì)I收、凈利潤均出現(xiàn)下滑趨勢。其中，營業(yè)收入同比下滑6.75%，凈利潤同比下滑高達(dá)15.75%。

　　記者注意到，由于基礎(chǔ)設(shè)施落后，長白山旅游的接待能力趨于飽和，經(jīng)營業(yè)績也已見頂回落，募投項(xiàng)目又存在較大風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。與一線景區(qū)類上市公司相比，長白山旅游存在較大的差距，對于投資者而言，申購長白山旅游可能存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　北部灣旅游也在6月10日晚間成功進(jìn)入證監(jiān)會(huì)第36批6家企業(yè)預(yù)披露名單，并擬登陸深交所中小板。北部灣旅游公開發(fā)行的新股和公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量之和不超過5406萬股。

　　三夫戶外則擬深交所上市，本次公開發(fā)行股票的總量不超過1700萬股，擬發(fā)行后總股本不超過6700萬股，募集資金將投入營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、信息系統(tǒng)升級(jí)改造、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。

　　報(bào)告期內(nèi)，三夫戶外的毛利率低于探路者、美國REI和哥倫比亞。三夫戶外表示近兩年毛利率下降，系“受最近兩年宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩對終端消費(fèi)市場的影響，為提高庫存周轉(zhuǎn)的效率和現(xiàn)金流的回籠，公司打折促銷周期和力度相比2011年有所加強(qiáng)，而采購折扣較2011年基本沒有變化”所致。

　　根據(jù)三夫戶外的盈利模式，其主要利潤來源是商品的購銷差價(jià)。一旦打折促銷而供貨折扣不變，則意味著壓縮了利潤空間，其毛利率必然下滑。

　　IPO可補(bǔ)足旅游業(yè)短板

　　劉思敏認(rèn)為，旅游業(yè)過去投資少、見效快，是一個(gè)短平快的行業(yè)，隨著旅游業(yè)發(fā)展，這一情況已發(fā)生巨大改變，旅游業(yè)本身已不是一個(gè)小打小鬧的產(chǎn)業(yè)。所以，旅游產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，當(dāng)然需要大量的投資。隨著旅游投資的擴(kuò)大，旅游行業(yè)通過旅游地產(chǎn)發(fā)展的方式吸引了很多社會(huì)投資，在資本市場，特別是A股市場，雖然旅游板塊表現(xiàn)不突出，但資本市場本來就對旅游板塊感興趣，整個(gè)板塊仍然處于中等偏上的水平，穩(wěn)扎穩(wěn)打，并沒有呈現(xiàn)出泡沫化傾向。

　　國內(nèi)A股對旅游板塊的把控一直較嚴(yán)格，此次開閘，多家旅游企業(yè)在列，這是一個(gè)好兆頭。劉思敏認(rèn)為，旅游業(yè)的前景明朗，社會(huì)資本的進(jìn)入也是大勢所趨。IPO這一路徑，可能補(bǔ)足旅游業(yè)對資本的強(qiáng)烈需求這一短板。

　　勁旅網(wǎng)創(chuàng)始人魏長仁介紹，根據(jù)勁旅網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前在國內(nèi)和海外上市的旅游類公司共有43家，其中國內(nèi)A股33家。記者拿到的勁旅2013年中國旅游板塊上市公司排名顯示，2013年，全年?duì)I收在100億元以上的共有6家,除了四大航之外是華僑城和中國國旅兩家央企;全年?duì)I收在10億元至100億元之間共有15家,其中7家國企、8家民企;全年?duì)I收在5億元以下的大部分是景區(qū)類公司，該類上市公司發(fā)揮資源優(yōu)勢，精耕細(xì)作目的地，仍有很大的空間。

　　從凈利潤收入統(tǒng)計(jì)看，2013年排名前十分別是深圳華僑城、中國國航、南方航空、海南航空、東方航空、中國國旅、攜程、中青旅、錦江股份和宋城演藝,43家旅游類上市企業(yè)中，凈利潤在2億元以下甚至為負(fù)數(shù)的企業(yè)，占總數(shù)的2/3。

　　他介紹，在國內(nèi)A股上市的旅游類公司分為四類：一是景區(qū)類;二是酒店、旅行社等企業(yè)類;三是航空公司類;四是旅游咨詢服務(wù)類，如巔峰智業(yè)、大地風(fēng)景等。持續(xù)盈利能力存疑，一直是旅游類上市企業(yè)繞不過的坎。對于排隊(duì)上市的企業(yè)來說，同樣也是其IPO的焦點(diǎn)之一。

　　在魏長仁看來，國內(nèi)A股對盈利能力的要求，使得旅游企業(yè)的IPO十分艱難。首先，最初上市的一批旅游類企業(yè)，大多是國有企業(yè)，憑借政策上位，盈利能力有限。“黃山旅游、桂林旅游、峨眉山、麗江旅游等是第一波上市旅游景區(qū)，有一定的政策照顧的因素，門票收益反映在里面。后來政策出臺(tái)，明確不能將門票收益納入上市公司的業(yè)績。” 魏長仁說。

　　其次，他認(rèn)為，旅游類企業(yè)還未很好建立現(xiàn)代企業(yè)制度。像九華山旅游，大部分都是兩塊牌子、一套班子，本身的機(jī)制就決定了旅游類企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度很難建立，這也是資本市場存疑的關(guān)鍵。第三，旅游類企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)相對單一，雖然部分企業(yè)已形成了多元化的概念，但收入結(jié)構(gòu)并未得到很大改變，收入增長依賴景增量。第四，旅游類企業(yè)融資后投資方向不明，表述含糊，不被資本市場看好。

　　不過，受政策利好和市場的追捧，大眾旅游市場一直具備持續(xù)發(fā)展的實(shí)力。魏長仁預(yù)計(jì)，未來5到10年內(nèi)，在國內(nèi)A股、港股和美股上市的旅游類公司將突破100家，旅游板塊將成為資本市場的重要板塊之一。

景區(qū) 九華山旅游

網(wǎng)友評(píng)論 (30條)

: 李濤 2014-06-30 11:25

上市窗錢

0

: 史乃業(yè) 2014-06-28 23:55

這個(gè)不了解，關(guān)注中

0

: 韓青峰 2014-06-23 08:55

支持

0

: 肖莫君 2014-06-22 11:31

路過看看

0

: 楊翠柳 2014-06-19 21:40

什么是IPO？

0

: 紀(jì)紅霞 2014-06-19 19:05

等待上市

0

: 陳圓圓 2014-06-19 16:43

上市！

0

: 曾華 2014-06-19 11:44

股市圈錢去

0

: 許寶林 2014-06-19 10:29

lpo重啟對于旅游企業(yè)來說是個(gè)機(jī)會(huì)

0

: 嚴(yán)鳳 2014-06-19 09:44

觀望吧

0

大家都在"搜"

山西旅游廣東旅游重慶旅游四川旅游港澳旅游西藏黃山旅游張家界四川旅游攻略山東旅游玻璃棧道森林公園

快速投稿

你可能不是行業(yè)專家，但你一定有獨(dú)特的觀點(diǎn)和視角，趕緊和業(yè)內(nèi)人士分享吧！

我要投稿

投稿須知

關(guān)于我們

作為行業(yè)領(lǐng)先的旅游商業(yè)和科技媒體，《文旅界》致力于以獨(dú)立的新聞態(tài)度，挖掘和報(bào)道旅游行業(yè)的重要事件，以及影響旅游業(yè)發(fā)展的新趨勢、新模式和新科技，為旅游業(yè)者提供專業(yè)、及時(shí)、深度的旅游信息服務(wù)。

無論您是：
投放在線廣告、企業(yè)招聘、尋求報(bào)道、還是投稿爆料、加入評(píng)論員，歡迎通過以下方式聯(lián)系我們：

0592-6532122

wangjing@cncn.net

欣欣旅行社同業(yè)社群招募

欣欣旅行社同業(yè)社群招募中，
勾搭小編微信號(hào)：cncn4021入社群

一卡二卡四卡无卡乱免费网页-一卡二卡四卡视频不卡-一卡二卡四卡免费视频-一卡二卡四卡免费-久久国内-久久国产综合尤物免费观看

九華山旅游：IPO三闖關(guān)